工具實戰 9｜大盤下跌時，誰比較抗跌？
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同樣是好公司，有的跌起來比大盤兇很多。買進前先知道「大盤下跌時它通常怎麼走」，比較不會在回檔時慌張賣出。
個股頁「技術面」分頁的抗跌體檢，用近一年每日報酬和 S&P 500 ETF（SPY）比較。
第一步：看下檔捕獲率
大盤下跌的日子，這檔股票平均跌幅是大盤的幾 %。80% 代表大盤跌 1%，它平均跌 0.8%；150% 代表平均跌 1.5%。
第二步：看上檔捕獲率
大盤上漲的日子，平均漲幅是大盤的幾 %。理想的組合是「上檔高、下檔低」，但通常兩者會一起高或一起低。
第三步：看最大回撤與回復天數
最大回撤是期間內從高點到低點的最大跌幅，卡片也會列出回到前高花了幾個交易日。另外會統計「SPY 單日跌逾 1% 的日子」裡，這檔股票跌得比 SPY 少的比例。
第四步：配合自己的風險承受度
- 下檔捕獲率 150%、最大回撤 −40% 的股票，就算看好，部位也不宜太大
- 想讓組合更穩，可以搭配下檔捕獲率較低的公司
實務規則
- Beta 描述平均敏感度；捕獲率把上漲日、下跌日分開看，更貼近實際感受
- 資料期間約一年，碰到特殊事件（例如財報暴跌）會影響結果，要回頭看 K 線確認
實戰情境（假設）
假設你的組合裡有三檔科技股，下檔捕獲率都在 140% 以上，最大回撤都超過 −35%。這代表大盤跌 10% 時，組合可能跌 14% 以上。如果這超過你能承受的範圍，可以把其中一部分換成下檔捕獲率在 80% 以下的公司，或提高大盤 ETF 的比重，讓組合在下跌時比較穩。
常見誤用
- 把「過去抗跌」當成「未來一定抗跌」：公司基本面或市場風格改變時，特性也會改變
延伸閱讀
資料來源
- KIM美股情報網使用手冊：功能說明、計算方式與數據來源
- 文中截圖為示意畫面（測試資料），股票代號與公司名稱為虛構，數字不是真實行情
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本文為作者整理之公開資訊與個人研究，僅供參考，不構成投資建議。投資前請自行判斷並承擔風險。